In den vergangenen Wochen machte die Spekulation die Runde, Apollo Tyres wäre dabei die Mehrheit an der Cooper Tire & Rubber Company zu übernehmen. Diesen Spekulationen wollen wir in dieser Woche etwas tiefer auf den Grund gehen und die Hintergründe zu analysieren.
Reifenfachhandel.eu hat den Geschäftsführer der Operato Unternehmensberatung, Stephan Nungess zu den Spekulationen und Hintergründen befragt. Der ehemaliger Geschäftsführer der Cooper Tire & Rubber Deutschland GmbH kennt den Reifenmarkt und die Strukturen von Cooper genau.
Reifenfachhandel.eu
Es wird kolportiert, dass Apollo Tyres die Mehrheit an Cooper Tire & Rubber Company übernehmen will. Was für Beweggründe könnte es hierfür geben?
Operato
Hierfür kann man die Weltkarte zu Rate ziehen. Cooper hat eine weltweite Präsenz. In einigen Märkten stärker, in anderen weniger stark. Grundsätzlich würde es Apollo Tyres vor allem Zugang zum amerikanischen Reifenmarkt ebnen. Cooper ist in Amerika immer noch einer großen Vermarkter im Reifenersatzmarkt und hat ein sehr starkes Eigenmarken-Portfolio für den Handel. Gerade in diesem Segment könnte Apollo Synergien durch seine günstigen Produktionsstandorte ausschöpfen und damit die Tür für den amerikanischen Markt öffnen. Ein weiterer Punkt der für Cooper spricht, ist die starke Position im 4 x 4 und LT-Bereich die Cooper weltweit einnimmt. Hier kann das Portfolio von Apollo sinnvoll ergänzt werden. Durch die Präsenz in China und Mexico würde auch in diesen Reifenmärkten der Weg geebnet. Auch der südamerikanische Reifenmarkt könnte von den USA weitaus besser (gemeinsam) erschlossen werden.
Reifenfachhandel.eu
Ist es nicht ungewöhnlich, dass ein kleinerer Hersteller versucht einen Großen zu übernehmen?
Operato
Nein. Die Zeiten in denen der Große den kleinen „frisst“ sind vorbei. Die Schnellen fressen den Langsamen. Die Mutigen den Zögernden. Gerade in der heutigen Zeit bieten sich vielfältige Chancen und Möglichkeiten für Unternehmen sich Kapital über Fonds zu beschaffen. Die Investmentfonds sitzen auf großen Geldmengen und warten nur auf Gelegenheiten mit einem Partner der sich auskennt günstig irgendwo einzusteigen.
Die vergangen Akquisitionen von Apollo mit Dunlop South Africa und Vredestein haben gezeigt, dass Apollo den Willen und die Möglichkeiten hat das Unternehmen zu expandieren. Natürlich ist dies auch mit Risiken verbunden. Hier muss man schon genau hinschauen wie Konsolidierung und Investment gemanagt werden. Dennoch darf man keine Gelegenheit auslassen, Akquisition-möglichkeiten zu prüfen um das Unternehmen für den starken, weltweit herrschenden Wettbewerb und damit für die Zukunft zu rüsten. Sonst läuft man Gefahr, selbst plötzlich zum Übernahmekandidaten zu werden.
Reifenfachhandel.eu
Wenn Apollo Tyres die Mehrheit an Cooper Tire erwerben kann, dann könnte doch auch Cooper Tire versuchen mit Apollo zu kooperieren?
Operato
Die Art und Weise wie hier vorgegangen wurde, spricht nicht für eine freundschaftliche Kooperation, sondern eher für eine feindliche Übernahme. Ärgerlich für die Beteiligten ist, dass solche Informationen zu früh an die Öffentlichkeit kommen. Eine Kooperation in Entwicklung, Einkauf, Produktion ist sicher stets möglich; eine „freundschaftliche“ Zusammenlegung der Unternehmen unter Federführung (als Mehrheitsgesellschafter) von Apollo Tyres halte ich bei einem „ur-amerikanischen“ Unternehmen fast für ausgeschlossen. Eine feindliche Übernahme birgt, speziell in Amerika, jedoch auch hohe Risiken. Politische Einflüsse auf Käuferverhalten, Erhaltung der Arbeitsplätze und Gewerkschaften sind nicht zu unterschätzen.
Reifenfachhandel.eu
Die Börsenkurse der Unternehmen werden mit diesen Übernahmespekulationen befeuert. Gerade bei einer feindlichen Übernahme werden Investoren versuchen den Börsenwert nach oben zu treiben. Wäre es denkbar, dass an den Gerüchten gar nichts dran ist?
Operato
Das ist nicht einfach zu beurteilen, da man eventuell nicht alle „Spieler“ kennt. Es bestehen sicher noch weitere Szenarien von Unternehmen wer Cooper kaufen könnte oder wen Cooper ihrerseits kaufen und übernehmen kann. Das lässt immer Raum für Spekulationen und Spekulanten. Cooper ist seit Jahrzehnten ein attraktiver Übernahmekandidat, jedoch hat Cooper es stets verstanden sich gegen solche Übernahmen erfolgreich zu wehren und die eigene Präsenz auszubauen. Eine starke Marktkapitalisation hilft dabei. Fest steht: „Wo Rauch ist, ist bekanntlich meistens auch ein Feuer.“ Man darf gespannt sein, wer das Feuer macht.